Aktualności firm stowarzyszonych • Członkowie
Korekta stawek IRS w ślad za rynkami bazowymi
W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zmniejszyły się do 4,94 (spadek o 10pb), 5-letnie do 4,68 (spadek o 10pb), a 10-letnie do 4,86 (spadek o 11pb). W ubiegłym tygodniu doszło do spadku stawek IRS na całej długości krzywej w ślad za rynkiem niemieckim, podczas gdy stawki IRS w USA charakteryzowały się niską zmiennością. W kierunku zwiększenia spreadu pomiędzy amerykańskimi a niemieckimi obligacjami sprzyjały w naszej ocenie oczekiwania inwestorów na dalsze łagodzenie polityki pieniężnej przez EBC, podczas gdy w przypadku USA spadek ten był hamowany przez zwycięstwo D. Trumpa w wyborach.
Uważamy, że kluczowa dla stawek IRS w tym tygodniu będzie czwartkowa publikacja danych o produkcji budowlano-montażowej w Polsce, która może przyczynić się do wzrostu stawek IRS. Zaplanowane na ten tydzień publikacje pozostałych danych z polskiej i ze światowej gospodarki będą naszym zdaniem neutralne dla stawek IRS. Istotnym czynnikiem dla krzywej pozostanie dalszy rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie. Ewentualna eskalacja napięcia może doprowadzić do zwiększenia stawek IRS. Napływające w niedzielę doniesienia medialne o zgodzie USA na używanie przez Ukrainę amerykańskich rakiet dalekiego zasięgu na terytorium Rosji mogą w naszej ocenie sprzyjać wzrostowi stawek IRS ze względu na potencjalną dalszą eskalację konfliktu ze strony Rosji w reakcji na tę decyzję.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl