Analizy i badania

Dane o polskim PKB neutralne dla złotego

W ubiegłym tygodniu kurs EURPLN wzrósł do 4,2948 (osłabienie złotego o 0,5%). Od poniedziałku do piątku złoty tracił na wartości ze względu na podwyższoną awersję do ryzyka odzwierciedlaną wzrostem indeksu VIX. Mniejszy apetyt na ryzykowne aktywa wynikał z niepewności wokół tego, czy prezydent D. Trump zrealizuje swoją zapowiedź sprzed dwóch tygodni i wprowadzi podwyższone cła na kolejną transzę towarów z Chin. Choć piątkowa decyzja D. Trumpa o wprowadzeniu ceł doprowadziła do W ubiegłym tygodniu kurs EURPLN wzrósł do 4,2948 (osłabienie złotego o 0,5%). Od poniedziałku do piątku złoty tracił na wartości ze względu na podwyższoną awersję do ryzyka odzwierciedlaną wzrostem indeksu VIX. Mniejszy apetyt na ryzykowne aktywa wynikał z niepewności wokół tego, czy prezydent D. Trump zrealizuje swoją zapowiedź sprzed dwóch tygodni i wprowadzi podwyższone cła na kolejną transzę towarów z Chin. Choć piątkowa decyzja D. Trumpa o wprowadzeniu ceł doprowadziła do obniżenia niepewności i spadku globalnej awersji do ryzyka to kurs EURPLN pozostał na podwyższonych poziomach.

Eskalacja wojny handlowej na linii USA-Chiny w połączeniu z gołębim wydźwiękiem danych o amerykańskiej inflacji CPI (patrz powyżej) sprzyjały wzrostowi kursu EURUSD. W ubiegłym tygodniu euro zyskiwało również względem funta brytyjskiego, co wynikało z impasu w rozmowach nt. Brexitu pomiędzy rządzącą Partią Konserwatywną, a Partią Pracy, będącą największą partią opozycyjną.

W tym tygodniu kluczowa dla złotego będzie publikacja krajowych danych o PKB. Uważamy jednak, że nie będą miały one istotnego wpływu na kurs polskiej waluty. Neutralne dla złotego będzie również posiedzenie RPP. Uważamy, że ograniczony wpływ na kurs polskiej waluty będą miały także liczne dane z USA (sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, liczba rozpoczętych budów, nowe pozwolenia na budowę, indeksy NY Empire State, Philadelphia FED, wstępny indeks Uniwersytetu Michigan), Chin (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, inwestycje w aglomeracjach miejskich) oraz indeks ZEW dla Niemiec.

***

Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orląt Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski(@)credit-agricole.pl

Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 02 e-mail:jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl

David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division ul.Żwirki i Wigury 18a, 02-092